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公司债券定价原则是什么?

公司债券定价原则是什么?股份有限公司没有上市的话,在有资金需求的话可以通过发行公司债券来解决。发行债券是个非常专业的事情,中间会涉及到很多专业操作,比如给公司债券定价就是一个技术活。有时候公司债券的发行价格并不等于债券票面价格,那么公司债券定价原则是什么?下面我们简单和您谈一谈相关知识。
一、公司债券定价原则是什么?
债券的发行价格,是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格,它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上,债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。由此可见,票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时,债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时,企业仍以面值发行就不能吸引投资者,故一般要折价发行;反之,当债券票面利率高于市场利率时,企业仍以面值发行就会增加发行成本,故一般要溢价发行。在实务中,根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的基础,还要结合发行公司自身的信誉情况。
二、公司债券价格受哪些因素影响?
1、债券的市场价格与到期收益率呈反比关系。即到期收益率上升时,债券价格会下降;反之,到期收益率下降时,债券价格会上升。2、当债券的收益率不变,即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时,债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。即到期时间越长,价格波动幅度越大;反之,到期时间越短,价格波动幅度越小。3、随着债券到期时间的临近,债券价格的波动幅度减少,并且是以递增的速度减少;反之,到期时间越长,债券价格波动幅度增加,并且是以递减的速度增加。4、对于期限既定的债券,由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。5、对于给定的收益率变动幅度,债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。即息票率越高,债券价格的波动幅度越小。综上所述,公司债券定价受到很多因素影响,其中市场利率和票面利率的关系非常重要。当票面利率低于市场利率时,公司通常会低于债券票面价格发行。反之,则会溢价发行。另外,公司还会结合公司评级情况确定债券价格,如果信用评级很高的话,公司可以以较高价格发行债券,投资者依然会认为其是优质债券而购买。


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